海滩边的壳生态保壳运动-【资讯】

发布时间：2021-07-16 03:16:36 阅读：次来源：调音台厂家

我们的故事就要从寄居蟹和海螺壳说起。

寄居蟹蓬勃的需求

对于寄居蟹来说，小时候可以肆意地在小范围内安全成长，但是成年寄居蟹都需要远行。在穿过物种繁多的沙滩之际，寄居蟹也面临安全的重大危机，它需要一个旅行箱存储一路摄取的食物供它持续远行，也需要背着一套行囊抵御外来的威胁。

显然，海螺们是寄居蟹的榜样，它们每个背上都有一个坚固的壳。可是，寄居蟹自己长成一个躯壳的时机已经延误、成本已经太高，它们把目光转向那些早已苍老甚至死亡的海螺壳身上。

一片沙滩的海螺，繁殖起来总是很慢，相对繁殖较快的寄居蟹而言，自然生长的海螺数量几乎是固定的。春暖花开，大批需要海螺壳的寄居蟹已经成长起来，它们开始寻觅那些垂垂老矣的海螺，开始对海螺壳的争夺。

有的寄居蟹一直守在老海螺们出入的地方，每当发现有老海螺死去，迅速冲出来占据这个海螺壳，清理壳内的残留物、放入自己的躯体、撑起新的海螺壳，然后迈向远方。早期富有眼光的寄居蟹，创造了一个又一个物种竞争的奇迹。

而更多的寄居蟹看到了这些成功样本，开始模仿起来，只是，相对陆续繁殖起来的寄居蟹，海螺壳的数量实在有限，而且每只寄居蟹的体量不尽相同，每个海螺壳的容量与负重也大小不一，开始有一些有眼光的螃蟹扮演起了为寄居蟹寻找海螺壳的生意。它们劝说那些尚未死去但是已经生病垂危的海螺，以一定的食物条件将背上的壳换下来，提供给有需要的寄居蟹。这个生意迎合了寄居蟹们的壳需求，也为垂危的海螺找到了卸下重负、颐养天年的必备食物，显然是一笔不错的生意。

有一段时间，沙滩上到处都是忙碌的螃蟹，它们促成了一个又一个寄居蟹安家的成功案例，也解救了一只又一只根本背不动重壳的海螺。然而，渐渐的寄居蟹越来越多，而海螺壳越来越少，螃蟹的壳生意逐渐步入疯狂阶段。

轻巧、漂亮、坚固而且开价较低的海螺壳越来越少，剩下的海螺壳要不然就是过于沉重，要不然就是非常丑陋影响入住，还有的经过风雨侵蚀早已千疮百孔，实在难以承担寄居蟹的需求。

在螃蟹的引导下，有的寄居蟹选择了那些笨重的海螺壳，没有办法，它们甚至为此付出了大量的食物成本，最终仍然有可能钻进一个自己背不动的海螺壳。即使有背得动的壳，却被海滩上的岩石卡得太紧，根本就不能搬离。

寄居蟹买壳失败的案例也逐渐多了起来，但是这并不足以影响螃蟹们的生意，因为寄居蟹越来越多，晚来的甚至连一个笨重的壳都分不到。而寄居蟹不断降低底线的现象也层出不穷。

海螺壳的异化时代

生物世界有着神秘的食物链，也有着巧妙的调节力量。

突然有一天，海潮冲来一群健硕的大螃蟹，这些螃蟹来自远处的一个沙滩，它们那里有着另外一个生态系统。这些大螃蟹洞悉了这里众多寄居蟹们的需求，大胆地提出了一个新的主意。那就是，由大螃蟹领着一部分身体强健的寄居蟹，开赴远处的沙滩，那里不但有海螺壳，还有贝壳、蜗牛壳，只要有实力，这些崭新的壳唾手可得。

健硕的寄居蟹们崇尚远处的风景，毫不犹豫地跟着大螃蟹们走了，它们大多找到了自己的储物箱和大行囊。

仍然有一部分大螃蟹留下来，帮助更多的寄居蟹们开始壳建设。这些大螃蟹们极富经验地寻找到了大量的空瓶子、空瓶盖，虽然体量上并不一定如海螺壳们那么大，但是多少解决了众多实力较弱的小寄居蟹们的需求。

沙滩上顿时热闹了起来，然而，那些曾广受追捧的老海螺壳们却陷入了被冷落的境地。它们大多有着一个辉煌的记忆，海螺时代曾经叱咤风云，如今却是螺去壳空。甚至还有一些海螺壳曾被寄居蟹们光顾，只是，寄居蟹们也有生死轮回，空置的壳们个个沉重异常，体内多半还有腐烂的残余物质，甚至好多还被卡在岩石中间。

老海螺壳们何去何从，是在等待中被风吹日晒所自然摧毁？还是有机会被横空出世的健壮寄居蟹重新拾起？

壳状生存

有耐心看到这里的人，一定能够体会到本文的逻辑。

目前，A股市场上的ST公司共有171家，根据2009年和2010年公布的并购事件，统计结果显示，发布过重组预期的壳公司达131家，占总数的76%，其中，ST张铜等少数公司重组成功。

中国错综复杂的上市公司壳现象，根本的逻辑就是不断成长起来的新公司，在独立IPO之外寻求借壳的根本性需求。如今，那些曾经辉煌的壳公司，它们价值几何？它们何去何从，又将会不会在不断变化的证券市场环境下，划出新的命运曲线？我们试图描绘壳公司的生存现状：

保壳运动

浪起潮涌，海螺们在随波逐流中沉浮历险，安居远行。作为一个既得利益者，总是想要保住已有的权益。保壳是“壳状生存”的第一要义。可以没有固定资产，可以没有流动资产，也可以没有主营业务，但是一定要有“壳”。有壳就有价值，有壳的海螺生命就精彩。盯住市场亏损3年才退市的规矩，两年亏损，1年微利就可以巧妙地度过危机，年复一年地生存下去。

而壳公司往往都无主营业务收入，而且背负着种种的费用与欠账，过着资不抵债的狼狈生活，盈利从何而来？每当到了准备年报的日子，也便是各个壳公司迎接大考之时。壳公司们东奔西走，为寻求现金流拜访各路神仙这段日子也是轻松了许久的壳公司最繁忙的时期，作为公司而存在的忙碌感觉已是久违。

年报公布的时候最为精彩，各壳公司各显神通，或多或少，或盈或亏，总是能够规避退市的威胁。

其中，通过资产重组“脱胎换骨”的最为幸福，变卖资产者比较狼狈，获得债务豁免者感到侥幸，也有收到政府补贴莫名地兴奋。

例如，ST星美动员卓京投资赶在2007年底前两天与星美联合签署协议，豁免后者6999.16万元债务星美联合2007年年报由此扭亏为盈，账面盈利495万元，避免了退市的命运；ST九发获得了原来的准重组方的700万元补贴，年报飘红也不是问题；ST中葡则卖掉地产公司，卖掉日常生产设备，并获得了银行减免的3000万元利息；ST德棉、ST金化则收到了政府送的补贴、红包……保壳甚是容易，退市只是偶然曾听过的传说。不到万不得已，没有上市公司退市，哪怕它们实际上都负债累累换成不上市的公司，它们早就破产清算魂归地狱了。

保壳似乎也不再是一个让上市公司尴尬的话题。ST星美对保壳毫不讳言，坦言3年来“唯一的奋斗目标就是重组之后乌鸡变凤凰”，其董秘徐虹明确表示2011年的任务就是保壳。空不空壳，皮不皮包对星美来说丝毫没有必要背上某种包袱。“公司完成破产重整的战略清场，确实是一个壳公司，这种壳资源至少在今天以前，在中国的资本市场上，是一个普遍现象……主板、中小板都存在一个借壳上市的问题。”简单一语，描绘出了壳公司的“重要使命”。

重组概念附身

重组上市是壳公司的追求，重组概念是壳公司最迷人的气质。而围绕重组有着太多的悲喜故事。ST海鸟，永远的不死鸟，颇有大丈夫生而不死的气概，曾经3年内4次宣布重组，连续亏损5年；ST宝丽来15月内也曾经尝试过3次重组，分分合合，始终在重组的消息中滋养、生存。

与重组概念相关联，壳状生存在二级市场也总能体现。去年底、新年初，已经被A股市场定义为“重组季”。这是ST族推出重组方案最频繁的时期，也是投资者炒作相应概念股最疯狂的时候。这段时间，A股畸形的炒作逻辑演绎到极致，也会将充满滑稽色彩的投机氛围推向顶峰。就像ST海鸟，在其退市前的最后一个交易日，股价仍然能够强势涨停，怎样的逻辑才是最好的解释？

当我们谴责公司被掏空过程中的“原罪”，谴责其带给二级市场中小股东利益损伤的时候，却发现中小股东非常喜欢这些壳公司，将赌注都压在一场重组的投机上。让市场做到透明很难，让壳公司迅速重组涅槃重生也很难，让市场停止对壳公司的投机更难。

当“勤劳致富”信念都被社会质疑、取笑的时候，当股民看到“ST”的警告却仍然押注壳公司的时候，也便给了壳公司一个被动的生存理由，壳状生存也让资本市场拥有了一种诡异的魅力。