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抢装低于预期 光伏产业链开启跌价趋势

摘要：根据SOLARZOOM新能源智库的调研结果，除硅料价格一直坚挺以外，多晶产品各环节价格都仅有微弱上涨，但后续上涨乏力。市场占比较小的单晶产品，由于需求和供给双方面因素的叠加，价格则一直保持较为稳定。

2月28日晚，多晶硅片龙头企业保利协鑫下调了3月份的硅片销售价格，其余多晶硅片厂商也即将跟进。由此我们认为，市场已经开始转向，光伏制造业整体的价格下行趋势将由此开启。

尽管市场的一致性预期是2017年上半年的抢装将推动整体价格的上涨，但年后从整体价格表现来看，这一结论并未成立。根据SOLARZOOM新能源智库的调研结中国行业内产销第1的计划目标果，除硅料价格一直坚挺以外，多晶产品各环节价格都仅有微弱上涨，但后续上涨乏力。市场占比较小的单晶产品，由于需求和供给双方面因素的叠加，价格则一直保持较为稳定。

继上周多晶电池价格下调后，受电池厂向上游议价等因素影响。本周多晶硅片价格开始下探。由于多晶硅片产能并创造价值较大，位于盈亏平衡点附近的多晶硅片厂商也将向上游议价，未来我们将看到一直盘踞高位的多晶硅价格迎来实质性下调。

下游终端方面并未出现需求急剧下跌的局面，SOLARZOOM新能源智库认为，目前的价格下行有几个方面的因素构成：

1) 尽管2016年能源局下发的23.16GW指标与2015年的23.1GW普通电站指标+1GW领跑者大致持平，但指标更多地分配给了领跑者基地(5.5GW)和光伏扶贫(5.16GW)，分配到普通电站的指标仅12.6GW，而领跑者基地和光伏扶贫并期限各地不统一，这造成了今年的抢装因素大大弱于去年;

2)先建先得项目提前透支了一部分需求;<热交换器/p>

3) 根据SOLARZOOM新能源智库调研，国内组件产能超过90GW，形成了严重的供过于求的局面;

4) 为规避双反，越来越多企业选择在海外新建产能而非直接从国内出货，一定程度上加剧了国内市场的供应过剩;

5)单晶产品的兴起吞噬了部分多晶的份额;

6)海外需求减少，台湾电池片销往大陆增多

受各方因素的叠加影响，630前制造业整体价格将延续下跌态势。SOLARZOOM提醒：制造业未来应关注库存和应收账款风险。

未来市场走向何方，降本增效是通途

SOLARZOOM新能源智库认为：尽管目前行业整体仍然产能过剩，但这在机械方面也有了屏蔽器重大进展种过剩是结构性的，表现为低端产能严重过剩，而高效产品仍然供不应求。近期单晶产品的火热便证明了焦煤这一点。但这是否说明未来就是单晶的天下了呢?不尽然。尽管单晶先行在金刚线切片上取“我们感兴趣的不但是采取碳纳米管纱线来开发高强度的复合材料得了突破从而在成本上与多晶拉近了距离，并装配机在发电效率上有天然的优势，但多晶厂商也逐渐在金刚线切片和黑硅上取得突破。两种技术路线均可与PERC技术叠加，所以究竟未来是“单晶+PERC”，还是“多晶+黑硅+PERC”，还要看是成本下降和效率提升的潜力，即单W成本究竟能降到多少。鹿死谁手，我们拭目以待。