调音台厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
调音台厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

国信证券看好春节后行情

发布时间:2021-01-07 15:13:34 阅读: 来源:调音台厂家

对于明年整体经济形势,国信证券认为,2012年中国经济的主题将定位为稳增长。稳的要义在于解决问题、防范危机,实体经济和房地产都将去库存,整体经济出现前低后高的可能性较大。此外,2012年上证指数将表现为前低后高的回升走势,运行的关键在于一季度低点拐点的明确,低点拐点探明后,全年运行方向向上,上涨的力度较为有限,表现为震荡缓升。投资者需要做的则是逢低买入,在行业配置上,首要考虑通胀回落下的投资机会。

股市明年总体乐观

国信证券2012年投资策略报告会“在转型中寻找突破”日前在重庆举行,国信证券资深策略分析师黄学军表示,明年股市总体乐观,看好春节后的行情。

国信证券认为,2012年中国经济将在转型中突围。自2008年4万亿刺激计划实施以来,投资成为拉动经济的主要来源,过去一年以来,通胀高企下的宏观调控、高铁事故、房地产限购等都使得中国经济的方向不明,如何突围,经济转型将成为选项。而在经济实体去地产化、中低端劳动者收入累积增加和积极财政政策下提升民生需求等都使中国经济具备了突围的条件。

黄学军称,目前中国经济处于“类滞胀后”(通胀和经济回落)。虽然PMI出现了回落,而通胀环比和同比仍处高位。而从短期看,实体经济和房地产都将因去库存而回落。展望全球经济,美国虽然出现了复苏的苗头,消费信贷出现了恢复,居民资产负债表有所恢复,但关键的房地产还在底部徘徊;而欧债危机的解决,需依赖经济的增长,目前欧洲正处在衰退阶段,未来美国量化宽松货币政策退出或许是债务危机解决的标志之一,目前至少还看不到。在此情形下,中国政策将出现逆周期的放松。黄学军预计,未来存款准备金率继续调整的可能性大。由于降息等需要通胀和经济增速的回落,时间目前还需等待。

国信证券节奏上看好春节后行情的三个理由分别为:一是如果今年四季度经济下滑比较大,那么明年一季度信贷占全年的投放比例会相对较多。按照其宏观测算,明年信贷规模为8万亿左右,若按35%比例投放,预计一季度月均接近万亿的规模。由于历史上同情形下都会出现节后行情,因此明年初也可能不会例外;二是春节后正处年报披露期间;三是从通胀的翘尾因素看,1月份最大,2月份回落,3月略有上涨后随后的月份会逐渐回落,这也有助于节后行情。

高点或将达2700点

国信证券分析师闫莉从技术分析上也论证了“春节后可能会有一波行情的观点。”闫莉认为,2012年A股市场将呈现出前低后高、震荡缓升的格局,年线可能为带有下影线的小阳。

她表示,A股市场运行有其自身的规律,从上证指数多年来的运行情况来看,低点20个月循环周期较稳定。由于最近一个低点出现在2010年7月创下的2319点,往后推20个月,下一个低点将落在明年3月;而高点出现的时间将会在2012年底。

闫莉表示,上证指数明年一季度(2-3月份的可能性大)的低点位置可能在2000点附近,不排除短暂的下破。这一点位从多个方面都可以进行推断和论证。从技术支撑位来看,大的下降通道3478点-3186点-2319点、小的下降通道3067点-2826点-2610点两条通道在2000点附近形成双叉,双重支撑作用,时间也与周期低点符合。此外,从历史下跌幅度来看,A股涨跌波动最大的998点-6124点-1664点,每次下跌幅度都达到之前上涨的87%。比照测算,1664点-3478点上涨回落87%幅度对应点位在1900点。从月线来看,6124点以来最多连续三月收阴,2011年11月开盘价2450点,参照历史上三月连阴累积跌幅,分别推算多档低点位置,结合周期低点,综合考虑可能落在2000点上下。

而明年的高点将在2700点附近。在低点拐点明确之后,该点与1664点、3478点形成新的上升通道,空间可以看到上轨位置,但不一定能在2012年达到,其间关键技术阻挡3478点-3186点-3067点压力线,按照全年前低后高测算,该线位置在2700点附近。

此外,从上证指数自1990年底创建最多两年收阴来看,由于2010-2011年已连续两年收阴,2012年继续收阴概率很小。不过经过两年下跌后,2011年年线带有明显上影,这将对2012年上涨力度受到制约,预计2012年的波动基本在2011年年线实体中略偏下,空间2000-2800点。故投资者的操作策略是需要耐心等待准确捕捉,一旦低点探明,逢低买入为主。

寻找通胀回落下的机会

在成本和需求回落,即CPI和PPI趋势回落的背景下,国信证券认为,可以从以下四个方面寻找确定性投资机会。

一是受益成本下降而需求刚性的行业。典型的有大众消费品和轻工消费等;二是需求回落过程中,寻找受益积极财政政策的机会,方向是有钱的投资主体,比如政府、垄断性的企业(如石油石化、电信移动以及电网等),包括电力设备、节能减排、新能源、宽带网络、海洋工程和行业软件等将受益;三是尽管通胀在回落,但是劳动力成本上升的趋势没有改变,受益于中产阶级壮大和三四线城市消费主体壮大的行业,主要体现在零售超市、旅游、服务、医疗服务和消费电子等;四是通胀回落受益于要素改革的行业。水电煤气等公用事业和资源税改革会提速,也包括一些2011年计划提价却没有提的行业,如景区旅游,这样一些行业板块和相关联的制造业会受益,如天然气、油页岩、水务环保等。此外,还存在或有投资机会,如果通胀压力缓解经济回落幅度较大,时间预计在一季度末,基于政策大力度放松的预期超配部分强周期和早周期的行业,如房地产和汽车等。

南京皮肤病研究所需要预约吗_白癜风为什么会复发

南京皮肤病研究所线上问诊:导致牛皮癣发病的原因有哪些

南京皮肤病医院:青少年应该如何缓解白癜风病情

南京皮肤病研究所蒋王庙街电话_南京哪家医院治疗湿疹比较专业

重庆市银屑病专科医院什么位置

相关阅读